机构策略:指数有望震荡上行 关注三条主线
发布日期:2024-02-07 05:06    点击次数:186

  国海证券认为,经济有望筑底反弹,库存周期对经济有支撑。需求端低点已过,金九银十决定恢复斜率。海外紧缩收尾,美联储9月暂停加息的概率较大,后续人民币贬值压力有望进一步缓和,三季度国内货币与信用“双宽”可期。寻找积极因素,布局进攻品种,券商+中特估+TMT。券商是活跃资本市场最为受益的领域;中特估后续催化将明显增多,包括国企改革方案发布、第三届一带一路峰会、三中全会等。8月首选行业为非银金融、建筑装饰、电子。

  中信建投指出,近期一系列政策落地,提振市场情绪。市场已基本从前期悲观中走出,北向资金大幅流入,沪深两市成交额探底回升。我们认为A股中期看依然是有利成长股的环境,但必须看到Q3顺周期机会正进一步增加。配置维度建议风格边际调增顺周期方向(高赔率+基本面企稳)+科技部分细分景气(盈利趋势确定性向上)。行业推荐:券商、保险、地产链(地产/建材/钢铁)、有色/石油、汽车(及智能驾驶)、半导体和港股互联网等。

  平安证券认为,上周A股市场迎来触底反弹,主要源于国内政策积极信号持续释放以及缩量交易后的情绪自然修复,北上资金当周累计净流入约345亿元。结构上,顺周期行业领涨,非银金融、房地产、钢铁、建材、银行和食品饮料行业平均上涨6%-12%,TMT表现相对落后。随着国内政策预期逐渐明朗以及外围市场压力缓解,A股有望波动修复上行。结构上,一方面建议关注政策预期改善利好的地产链、金融、大消费等顺周期板块,另一方面关注超跌板块,如业绩仍有支撑的新能源、外部约束有所缓解的创新药产业链等。

  浙商证券指出,以史为鉴每轮做多行情都存在“价值板块率先搭台,科技板块随后展开”的规律,比如2022Q4至2023Q1。本轮夏季行情,6月以来主线龙头开启有序上涨,7月下旬随着稳增长持续发力顺周期展开,随着风险偏好升温,接下来科技板块也将展开。换言之,夏季行情正逐步迎来赚钱效应较强阶段。结构而言,其一,主线在于TMT,以AI上游(算力、数据、大模型等)为主,左侧机会布局低算力应用(办公软件、游戏、工业智能化等);其二,随着稳增长发力和全球风险偏好改善,A股顺周期板块,以及港股市场,迎来修复;其三,随着A股风险偏好升温,主题机会也将活跃,关注国防装备、人形机器人、自动驾驶等。

  银河证券认为,8月的重点是在低位寻找确定性增量。随着近期政策频发,助力我国经济在新常态下保持平稳运行的良好态势,叠加宏观经济预期回暖,提振投资者信心。实质性利好有望带动增量资金进入市场,结束A股磨底,市场震荡向上。在政策利好的驱动下,提振投资者情绪,市场有望震荡向上。具有长期增长动能的行业可创造稳健的业绩,好业绩是不褪色的投资理念。在低位找确定性增量,即业绩持续复苏+受益于政策利好是8月配置主要方向。投资策略应当聚焦受益于政策助力板块里的低估值价值股+成长型价值股。8月我们建议战略性布局中特估、数字经济、消费等板块里的价值股。8月十大月度金股(不分先后)包括:腾讯控股、同花顺、中国移动、华纬科技、中金黄金、中国建筑、中信证券、山西汾酒、美的集团、岳阳林纸。

  中金公司指出,结合当前市场环境及政策预期,我们认为增长遭遇阶段性挑战背景下,政策仍在发力过程中,指数明显上涨后虽不排除行情可能短期仍有反复,但利好因素驱动下反弹趋势有望延续,对未来一到两个月市场表现观点偏积极,指数有望震荡上行,后续重点关注政策落实,尤其在资本市场及房地产领域。行业建议:阶段性关注价值风格,中报期间关注业绩可能超预期低预期个股。建议关注三条主线:1)受益于地产政策边际变化、基本面修复空间和弹性比较大的地产链相关行业,例如房地产,以及家电、家居等地产后周期相关行业;受益于资本市场政策预期的经纪类券商等也有望表现较好。2)需求好转或库存和产能等供给格局改善,具备较大业绩弹性的领域,例如白酒、白色家电、珠宝首饰、电网设备和航海装备等。3)股息率高且具备优质现金流的领域,低估值国央企仍有修复空间。前期涨幅较大、顺应人工智能产业周期发展的TMT相关行业可能短期内面临一定压力。